Brasile : il vero esame non sono i mondiali
Tra le elezioni che coinvolgeranno i mercati emergenti quella del Brasile pare la più scontata ma anche la più importante per i destini dei mercati finanziari domestici e per l’andamento dei flussi di investimento dall’estero. La donna Presidente alla guida del Paese latinoamericano più importante , Dilma Roussef, si presenta alle Presidenziali del prossimo Ottobre […]
Dai BRIC alle MINT come cambiano i Mercati Emergenti
Le prime rilevazioni dell’anno sui flussi che si muovono verso i fondi di investimento confermano la tendenza a privilegiare i mercati sviluppati (DM) a quelli emergenti (EM). E per questi ultimi i flussi vs fondi azionari emergenti tenderanno a sovraperformare quelli su titoli obbligazionari, anche in local currrency. Finito il “traino a quattro” dei BRIC, […]
La riscossa del Portogallo, nel ricordo di Eusebio
L’impressionante manifestazione d’affetto del popolo portoghese per un campione dello sport assurto a eroe nazionale con un tributo di 3 giorni del suo Paese riflette lo spirito e la fierezza di un popolo che tiene alti valori di legame alla bandiera ed alla nazione con una condotta di vita esemplare che faceva della sua timidezza […]
Competitività e fisco domineranno sul rischio sovrano Di Claudia Segre
In uno scenario globale dove la crescita Usa, nonostante i buoni dati sull’occupazione, risulta insufficiente e la ripresa UE perlomeno tardiva, sono la competitività e la pressione fiscale che domineranno e faranno selezione nel 2014 sul rischio sovrano. Da un lato l’Olanda, schiacciata da una bolla immobiliare, perde la AAA, lasciando solo a Germania, Lussemburgo […]
Un cigno nero si aggira in Sudamerica
Con il segmento dei mercati emergenti messo sotto stretta osservazione dai gestori dei più importanti fondi dedicati per l’allocazione strategica del 2014, dal punto di vista elettorale inutile nascondersi che i prossimi 18 mesi saranno ricchi di eventi che non ne diminuiranno la volatilità. I Paesi maggiormente esposti al rialzo dei rendimenti su US Treasury […]
Banche Europee sotto esame
Il braccio di ferro che negli ultimi mesi ha visto i titoli subordinati bancari overperformare i titoli senior bancari secured e’ ora messo alla prova dei risultati degli stress test dell’EBA che seguiranno all’AQR Asset Quality Review della BCE e dell’approvazione della Direttiva europea detta RRD (Recovery & Resolution Directive ), che tratta della revisione […]
La Cina gioca il suo asso di denari : Shangai
Dall’istituzione delle zone economiche speciali (o free trade zone FTZ) varate in Cina alla fine degli settanta da Deng XiaoPing con la sua Riforma fondamentale detta della “Porta Aperta” son passati oltre 30 anni ed il Paese entra in una nuova fase con l’apertura di Shangai di una FTZ che ne ingloba altre 4 comprendendo […]
L’Italia e il sorpasso della Spagna
Anche se la notizia era gia’ ampiamente attesa dal mercato la decisione di Fitch di migliorare l’outlook della Spagna a stabile da negativo su un rating sovrano BBB ha offerto una conferma ulteriore di un trend sui governativi periferici, iniziato quest’estate , e destinato a permanere anche per la prima parte del prossimo anno. Nonostante […]
Nessun prelievo forzoso nella UE
Quasi allo scadere dello ‘shutdown’ e alla vigilia di un accordo dell’ultima ora sull’aumento del tetto del debito Usa si fanno i conti con un PIL che sta subendo gli effetti di una frenata pericolosa per l’economia Usa e il mercato dei Treasuries. Con i cinesi che scalpitano e gli europei che fanno spallucce lasciandosi […]
UE Uber Alles
Dopo le elezioni tedesche si guarda ora alle prossime elezioni europee del maggio 2014 con la convinzione che, nonostante tutto e dopo anni di crisi globale che ha messo alle corde l’Unione Europea, le istanze anti-europeistiche non ce l’abbiamo fatta ad affermarsi politicamente. Inoltre, la locomotiva tedesca ha ripreso pienamente il suo ruolo, forte anche […]